FOCUS
投資桶裝威士忌 機遇與風險並存
撰文： 羅少蘭DipWSET
28-4-2025
Source: Unsplash
近年來，威士忌投資備受矚目，其中桶裝威士忌因具備獨特魅力，吸引不少投資者目光。但桶裝威士忌究竟是否值得投資？這需要從多方面深入分析。
每桶威士忌風味獨特，受橡木桶環境、木材特性等影響，口感和香氣各異。像知名的麥卡倫酒廠，對單桶威士忌裝瓶數量嚴格限制，每年推出產品極少，市場上的桶中威士忌稀缺性明顯，價格居高不下。
在拍賣市場，年份久遠、品質優良的桶裝威士忌能拍出高價，2022 年 4 月一桶麥卡倫 1988 以 100.705 萬英鎊成交；去年 7 月雅柏單桶更是拍出 1600 萬英鎊。稀缺性賦予桶裝威士忌巨大增值空間，若投資者早期入手，待其增值後出售，有望獲豐厚回報。
威士忌在全球受歡迎程度不斷攀升，不僅在西方市場根基深厚，在亞洲市場流行度也日益增加，尤其受年輕富裕一代青睞。蘇富比稀有烈酒拍賣中，80% 買家來自亞洲，60% 年齡在 40 歲以下。市場需求擴大，桶裝威士忌作為高端產品，市場前景被普遍看好。
全球經濟不穩定，傳統市場受新冠疫情後遺症、地緣衝突和高通脹影響，精明投資者轉向另類資產投資以實現投資組合多元化。桶裝威士忌屬於實物投資，成為投資者分散風險的選擇之一。
然而，桶裝威士忌投資成本不低，單桶價格從數千到數百萬美元不等，取決於品牌、酒桶木材大小、類型、酒液種類、質量和陳年時間等。
除購買成本外，投資者還需考慮其他隱形成本。法律規定，蘇格蘭威士忌必須在蘇格蘭蒸餾、陳年和裝瓶 ，所以裝瓶、貼標和運輸費用必不可少；進口威士忌到不同地區可能產生關稅和消費稅，如進口到香港會產生消費稅，印度則收取高達 150% 的關稅 。
即使留在英國的單桶，出售時也要面對高額的增值稅，一桶 3000 英鎊的威士忌，最終可能還需額外花費 3000 - 4000 英鎊稅費 。
另外，投資者還要面對市場的不確定性因素, 威士忌的需求受經濟環境、社會文化、政策法規、競爭對手等多種因素影響，變化難測。
經濟不景氣或市場波動時，消費者對高端桶裝威士忌這類非必需品需求會大幅減少，導致價格下跌，投資者難以變現。
而且，新酒廠不斷湧現，加劇市場競爭，可能改變桶裝威士忌供需關係，影響投資回報。就蘇格蘭地區來說，截止到 2024 年 5 月，共有 151 家正在運營的威士忌酒廠，一年之內新增了 6 家 ，這些新酒廠的加入使得市場競爭愈發激烈，桶裝威士忌市場的供應也在不斷增加，而需求的增長速卻難以預測，這無疑給投資帶來了更多不確定性。
此外，購買桶裝威士忌需要承擔陳年效果不佳的風險，即使兩個相同酒桶以相同酒液同時裝滿，最終結果仍可能有差異 。若桶中威士忌液品質不佳，如出現樣品顯示出濃稠的綠色液體、酒精含量降至 40％以下等情況 ，其價值將大幅下降，投資者可能遭受損失。
最後，法律風險是影響桶裝威士忌投資的重要因素之一，包括合同條款、交貨單據、產權證明、質量標準、監管機制等。若合同條款不清晰，可能引發糾紛和訴訟，損害投資者利益。
部分酒廠會阻止獨立裝瓶廠使用其名稱，這可能影響二次銷售價值；酒標也必須符合蘇格蘭威士忌協會的規定 。還存在一些非法公司利用可疑方法欺詐酒桶投資者的現象，比如投資者付款後發現沒有證書證明酒桶歸自己所有，且酒桶的釀酒廠名稱與實際購買的不符 。
桶裝威士忌投資既存在巨大增值機會，也伴隨著諸多風險和挑戰。對於有意投資桶裝威士忌的人而言，需要充分了解市場，具備一定的威士忌知識，謹慎權衡利弊，甚至可向知名酒商或經紀人尋求指導，在做好充分準備的前提下，再做出明智的投資決策。
(聯絡作者: info@thewinechronicle.com)
ALL RIGHTS RESERVED
PLEASE SUPPORT US IF YOU LIKE WHAT WE DO 請支持本刊
TRENDING│ FOCUS│ SERVICES│ ABOUT US│ CONTACT
| 