The Wine Chronicle 《品醇集》

勃艮第價格泡沫或爆破　收藏者回歸波爾多

還記得去年十月，有兩瓶1945年的Domaine de la Romanée-Conti (DRC) 勃艮第干紅，在蘇富比紐約拍賣會上，打破了歷來葡萄酒拍賣紀錄，分別以558,000及496,000美元賣出嗎？

然而，DRC造出天價的消息言尤在耳，近幾星期，國際葡萄酒市場卻紛紛討論勃艮第的價格泡沫可能開始破裂，並有收藏者將視線轉向更具投資價值的波爾多名酒。

自今年初以來，勃艮第葡萄酒的價格一直下跌，由全球最大的葡萄酒網上交易商Liv-ex編制的勃艮第150指數(Burgundy 150 index)，已經連續下跌六個月，跌幅累計近7%。該指數自2003年12月公布以來，從沒有出現類似的持續下跌情況。

要知道自2009年以來，勃艮第的價格一直在上漲，其中最罕有的DRC，價格甚至上漲近5倍，導致其他生產商的價格也跟住攀升。

很多投資者現開始意識到，過去五年的瘋狂漲勢是不可能永遠持續下去的，自今年初以來，市場上確實多了收藏者放售手上的勃艮第真藏，供應多了價格自然會下跌。

根據Liv-ex的資料，跌幅最為名明顯的並非如DRC那樣的天價名酒，反而是過去升幅稍遜的中端產品，導致排名十名以外的勃艮第酒，出現有價無市的情況，流動性顯著減低。

反觀同時波爾多的表現卻非常出色，收藏者似有回歸波爾多的趨勢。試想想一瓶Domaine LeRoy的Musigny Grand Cru 勃艮第，就能買到兩箱頂級的Chateau Mouton Rothschild的波爾多頂級酒，波爾多的價格優勢不言而諭。

根據Liv-Ex的資料，自今年初以來，2009 及2010年份的頂級波爾多名釀，出現極為可觀的升幅，而今年初推出的2018年份的波爾多期酒，雖然評論普遍認為質素較參差，但至今成交金額較上年度上升60%。

雖然如此，勃艮第的天價名酒至今並未受明顯影響，畢竟那些產量極少的產品，它們的保值及抗跌能力，在全球經濟未有發生崩潰式下跌的情況下，是不會一夜之間出現突變的。

勃艮第跟波爾多不同，並沒有大型的莊園，產區內有四千多個生產商，超過八成的葡萄園面積少於十公頃，最出名的DRC一共也只擁有25公頃，而生產出天價酒的那塊田，面積只有1.8公頃，藤蔓的平均年齡高達53歲，每年產量只有約二千瓶，導致售價很高，平均發布時每瓶售價超過13,000美元。

而且，勃艮第的風土獨特，據說幾乎每一平方米的土地都有它的個別特質，區內頂級的葡萄園多數坐落於較高的斜坡上，日光充足，擁有獨特的石灰土層，滲水度高，而且生產商都會悉心照顧，盡量發揮每寸土地的風土特性，這樣有個性的葡萄酒，始絡具有收藏價值，藏有者不輕易出貨，因而在這輪調整中仍未受明顯影響。

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